Wachstumsfinanzierung im Mittelstand: Liquidität durch alternative Lösungen schaffen

(Februar 2011) Die Stimmung im Mittelstand ist so gut wie lange nicht mehr. Die Wirtschaft erholt sich und die meisten Unternehmen benötigen Kapital für ihr Wachstum. Zwar ist der Zugang zu Bankkrediten, laut aktuellen Studien, etwas leichter geworden als noch vor einem Jahr, aber das Risikobewusstsein der Banken ist gestiegen. Unternehmer bemerken dies an der Zurückhaltung, wenn neue Investitionen anstehen und Wachstum finanziert werden soll. Mit einer strukturierten Finanzierung und intelligenten, alternativen Finanzierungsformen sichern Unternehmen Liquidität und schaffen Handlungsspielraum.

Liquidität sichern und finanziellen Spielraum schaffen

Die Möglichkeiten an alternativen Lösungen sind vielfältig und ergänzen die klassische Bankfinanzierung. Erfolgreiche Unternehmen bauen dabei auf eine strategische Planung mit einem Mix an Finanzierungsbausteinen. Welche Lösungen für ein Unternehmen geeignet sind, richtet sich nach der jeweiligen Situation und Anforderung.  Gerade in den Bilanzen vieler mittelständischer Unternehmen – besonders in den inhabergeführten – gibt es noch ein erhebliches Potenzial Liquidität aus vorhandenen Ressourcen zu generieren. Dazu gehören in der Aktiva  zum Beispiel Grundstücke, Gebäude, Lagerbestände, Forderungen und Maschinen. Auch Marken, Patente und Lizenzen können zur Liquiditätssteigerung beitragen.

Praxisbezogene Lösungen als Erfolgsmodell

In der Praxis funktioniert die Liquiditätsbeschaffung zum Beispiel über ein Sale-and-lease-back Modell. Bei dieser alternativen Finanzierungsform verkauft das Unternehmen zunächst das gebrauchte Anlagevermögen und erhält dafür den Kaufpreis sofort ausgezahlt. Direkt im Anschluss least es diese dann zurück. Besonders für das produzierende Gewerbe stellt dieses Vorgehen eine intelligente Möglichkeit zur Liquiditätssteigerung dar. Denn beim Sale-and-lease-back wird Anlage¬vermögen mobilisiert, es er¬möglicht eine Liquiditäts- und Ertragsbeschaffung aus der Substanz des Unternehmens. Verbindlichkeiten können beglichen, neue Investitionen getätigt werden. Für das Unternehmen „fühlt“ sich das ganze wie die Nutzung eines besicherten Tilgungsdarlehens an, jedoch mit Assets, welche bisher dafür kaum nutzbar waren. Die Pro2 Anlagentechnik, international führender Systemhersteller in der Energietechnik und seit 15 Jahren als Mittelständler am Markt erfolgreich, setzte 2009 mit der Vantargis Leasing Sale-and-lease-back um und generierte darüber rund 1 Mio. Euro zusätzliche Liquidität. Geschäftsführer der Pro2 Anlagentechnik Stephan Waerdt berichtet „Wir sind dank dieser Lösung gut gerüstet für die Zukunft und können in unser weiteres Wachstum investieren“.

Bei hohen Außenständen aufgrund langer Zahlungsziele ist Factoring eine geeignete Lösung. Hierbei verkauft das Unternehmen fortlaufend die Forderungen an ein Factoringunternehmen, wie zum Beispiel die Vantargis Factoring. Im Gegenzug überweist der Factor dem Unternehmen binnen zwei Arbeitstagen rund 80 Prozent der jeweiligen Rechnungssumme. Den Rest, abzüglich einer Gebühr, erhält das Unternehmen, nachdem der Debitor gezahlt hat. Factoringkunden erhalten so kurzfristig und planbar einen fast umsatzkongruenten Liquiditätsrahmen, ohne zusätzliche Sicherheiten. Neben der Finanzierung sind beim klassischen Factoring außerdem der Ausfallschutz der Forderungen und die Übernahme des Debitorenmanagements in einer Dienstleistung enthalten. Zwischenzeitlich haben sich eine Vielzahl unterschiedlicher Modelle am Markt etabliert. Besonders beliebt ist zum Beispiel das Ausschnittsfactoring, bei dem der Kunde Schnellzahler oder auch bestimmte Kundengruppen vom Factoring ausschließt und so unnötige Gebühren einspart.

Auswirkungen auf die Bilanz

Neben der Sicherung der Liquidität durch diese Finanzierungsmodelle ist die Verkürzung der Unternehmensbilanz ein Vorteil, wodurch eine verbesserte Eigenkapitalquote erreicht wird. In den letzten Monaten haben  viele Gesellschaften das verfügbare  Eigenkapital verbraucht und damit die Liquidität, weil sie so ihre Forderungen begleichen. Dadurch sinkt das Rating und die Aufnahme neuer Kredite wird immer schwerer oder zumindest teurer. Mit der aus Sale-and-lease-back oder Factoring gewonnenen Liquidität besteht hingegen die Möglichkeit, Kredite zurückzuführen. Es gibt im Alltag verschiedenste Lösungsansätze parallel zur Bankenfinanzierung, ganz nach dem Liquiditätsbedarf eines Unternehmers. Einsatzgebiete können Neuinvestitionen genauso sein, wie eine Umfinanzierung von Verbindlichkeiten, das Auflösen hoher Außenstände, die Finanzierung von Unternehmensnachfolgen oder das Heben stiller Reserven.

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Vantargis Factoring GmbH
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